【招商电子】中微公司：24H1签单同比高增长，加大研发投入进行新品突破

主要观点总结

中微公司发布2024年半年报，收入同比增长36.5%，扣非净利润有所下滑。公司新签订单增长，关键新品验证顺利。研发投入大幅增长，对利润产生一定影响。公司在手订单饱满，预计全年签单将达110-130亿元。刻蚀设备收入快速增长，大马士革和极高深宽比设备验证顺利。投资建议方面，看好公司工艺覆盖率和市占率提升潜力。风险提示包括下游晶圆厂扩产不及预期等。团队成员具有丰富经验，多次获得最佳分析师荣誉。

关键观点总结

关键观点1: 公司收入和订单增长

中微公司发布2024年半年报，收入同比增长36.5%，新签订单同比增长超40%，其中刻蚀设备贡献主要增长动力。

关键观点2: 利润受研发投入影响有所下滑

公司扣非净利润有所下滑，主要受研发投入影响。研发投入同比增长超一倍。

关键观点3: 产品和工艺验证进展顺利

公司关键刻蚀工艺设备验证顺利，大马士革工艺CCP进入良率测试阶段，极高深宽比CCP已具备量产能力。

关键观点4: 市场前景和投资建议

看好公司工艺覆盖率和市占率提升潜力。团队具有丰富经验，多次获得最佳分析师荣誉。

关键观点5: 风险提示

存在下游晶圆厂扩产不及预期、美国半导体设备出口管制加剧等风险。