国轩高科（002074.SZ）2025年半年报点评：业绩持续增长，动储业务多新品发布【民生电新】

主要观点总结

国轩高科发布2025年半年报，业绩持续增长，动力电池和储能电池业务取得进展。动力电池装机量全球市占率增长，多款新产品发布。储能电池出货量位居全球第七位。国际化与产能建设协同发展，市场覆盖四大区域，产能逐步提升。研究报告给出积极投资建议，同时提示相关风险。

关键观点总结

关键观点1: 业绩持续增长

公司H1实现营收193.94亿元，同比增长15.48%。归母净利润3.67亿元，同比增长35.22%。动力电池和储能电池业务表现良好。

关键观点2: 多款新产品发布

公司在动力电池和储能电池领域发布了多款新产品，包括全新LMFP体系电芯、电池包，以及便携式移动储能设备等。

关键观点3: 国际化与产能建设协同发展

公司市场覆盖中、美、欧非、亚太四大区域，并与多家企业深度合作。国内工厂产能提升，海外逐步投产，实现本地化生产。

关键观点4: 投资建议与风险提示

研究报告给出积极投资建议，预计公司未来几年业绩持续增长。同时提示相关风险，如市场波动、原材料价格波动、技术更替等。