配置盘力度回升

主要观点总结

国金证券固收-债市微观交易温度计读数回落，各类指标分为均值均回落。位于偏热区间的指标数量占比降至25%，位于过热区间的指标数量上升至5个，位于中性区间的指标数量升至7个，位于偏冷区间的指标数量上升至8个。各类指标变化包括交易热度分位均值下降、机构行为分位均值总体下降、利差分位均值回落等。同时，配置盘力度回升，股债比价、消费品比价分位值上升，商品比价、不动产比价分位值下降。本报告还提示了模型适用性风险和模型估算误差。

关键观点总结

关键观点1: 市场概况

国金证券固收-债市微观交易温度计读数回落，各类指标均值均出现回落。

关键观点2: 指标变化

位于不同区间的指标数量占比发生变化，具体为偏热区间指标数量占比降至25%，过热区间指标数量上升至5个，中性区间指标数量升至7个，偏冷区间指标数量上升至8个。交易热度、机构行为、利差等类别指标出现不同程度的变动。

关键观点3: 配置盘力度变化

配置盘力度回升，机构行为类指标发生变化，货币松紧预期分位值回落，基金-农商买入量降至偏冷区间。

关键观点4: 比价类指标变化

股债比价、消费品比价分位值上升，商品比价、不动产比价分位值下降。股债比价由偏冷区间升至中性区间。

关键观点5: 风险提示

报告提示了模型适用性风险和模型估算误差，需谨慎参考。

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