A股白酒股，能饮一杯无？

主要观点总结

白酒行业遭遇逆风，中证白酒指数累计下跌55%，估值回撤至十年前水平。文章分析了白酒行业面临的戴维斯双杀、业绩增速放缓、库存风险、长期需求趋于下滑和消费复苏的不确定性等经营困境。通过历史对比，指出白酒行业将最终走出低谷，但投资者需做好长期抗战的准备，等待白酒王者周期回归。

关键观点总结

关键观点1: 白酒行业遭遇逆风

中证白酒指数累计下跌55%，估值回撤至十年前水平。

关键观点2: 戴维斯双杀导致估值下跌

市场曾疯狂抱团，导致白酒整体估值超70倍，如今持续下跌，挤估值泡沫是一个重要因素。

关键观点3: 业绩增速放缓成为现实问题

业绩增速放缓逐渐变为现实，且悲观预期长期业绩回归低速。

关键观点4: 库存风险加大

疫情期间酒企业绩高速增长，但终端消费持续不振，导致各链条库存越来越大，市场价格逐步下探。

关键观点5: 长期需求趋于下滑

白酒消费需求与宏观经济密不可分，疫情之后的宏观经济增长降低，导致白酒长期消费需求必然趋于下行。

关键观点6: 消费复苏的不确定性

消费预期不振大背景下，白酒价格带整体有所下移，消费复苏的时间表不确定。

关键观点7: 历史对比与前景展望

历史上白酒行业曾遭遇重大危机，但最终走出低谷。当前困境虽不同，但相信能通过时间换空间，最终走出低谷。投资者需做好长期抗战的准备，等待白酒王者周期回归。

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