被华尔街冷落的以太坊

主要观点总结

本文详细分析了以太坊在2025年的表现，包括基本面与价格的背离、技术升级的影响、L2的双面影响、竞争格局、机构态度以及可能的翻盘机会。文章认为以太坊正在经历从散户投机平台向全球金融基础设施转型的痛苦蜕变。

关键观点总结

关键观点1: 以太坊在2025年的挑战和机遇

文章详细描述了以太坊在技术和生态上的进步，以及价格与基本面背离的情况。

关键观点2: L2对以太坊的影响

文章分析了L2对以太坊的短期挑战和长期机遇，包括交易费用的变化，L2生态的繁荣对主网的价值捕获的影响等。

关键观点3: 竞争格局的变化

文章讨论了以太坊与其他区块链平台的竞争情况，特别是新开发者的争夺和赛道分化的情况。

关键观点4: 机构态度的暧昧

文章分析了机构对以太坊的态度，强调了质押ETF的破冰，RWA的爆发以及机构对以太坊的战略认可。

关键观点5: 以太坊可能的翻盘机会

文章提出了以太坊翻盘的五大可能，包括质押ETF的破冰、RWA的爆发、Blob市场的供需逆转等。