华泰 | SEMICON Japan：看好存储、先进封装和大宗涨价机会

主要观点总结

本文总结了参加SEMICON Japan年会所获取的信息，重点关注存储、先进封装和大宗涨价三大机会，包括各领域的趋势和主要参与公司的动态。同时提醒投资者注意相关风险。

关键观点总结

关键观点1: 存储超级周期有望成为2026年半导体行业重要主线

根据TrendForce预测，2026年DRAM位增长率或将达到26%，但NAND相关投资或主要局限在现有产线的升级。投资人较为关心DRAM相关收入占比较高的企业。

关键观点2: 先进封装和逻辑芯片领域迎来新的发展机遇

随着半导体技术的不断进步，先进封装技术如CoWoS的复杂度将进一步提升，推动载板、先进封装光刻机、测试等环节受益。同时，面板级封装技术有望在2028年商用，改变行业格局。

关键观点3: 科技大宗产品涨价趋势明显

由于AI芯片需求的快速增长，内存、光纤、硬盘、电子布等各环节出现供不应求和缺货涨价的情况。不同行业的企业采取不同应对策略，积极扩产以满足需求增长。