稳定币“第一股”不稳定

主要观点总结

本文介绍了稳定币第一股Circle在上市后的表现，包括其发展历程、合作伙伴Coinbase的关系、与Tether的对比、面临的监管问题以及美国政府对稳定币的态度等。文章分析了Circle面临的一些坏消息，包括降息、巨头下场和Coinbase的重要性等。

关键观点总结

关键观点1: 稳定币的概念和Circle的发展历程

稳定币是锚定法币的加密货币，是法币的数字替身。Circle成立于2013年，早期提供比特币支付和跨国转账服务，后发行USDC稳定币并在纽交所上市。

关键观点2: Circle与Coinbase的合作关系

Circle与Coinbase是合作伙伴，共同成立Centre Consortium。Coinbase负责分销，而Circle负责技术开发与储备管理。但合作关系中存在不平等条约，如储备资产收益的分配、发行权及商标等问题。

关键观点3: Circle与Tether的对比

Circle发行的USDC和Tether发行的USDT是市场上的两大稳定币。USDC遵循严格的合规流程，而USDT则存在不合规的问题。美国的新法案要求稳定币必须100%储备美元现金或美国国债，这对USDC有利，而对USDT可能产生不利影响。

关键观点4: Circle面临的挑战

Circle面临降息、巨头下场和Coinbase的重要性等挑战。降息导致收益减少，巨头下场可能抢走其市场份额，而Coinbase已成为Circle的重要合作伙伴，但其分走的收益也在不断增加。

关键观点5: 美国政府对稳定币的态度

美国政府对稳定币的态度发生180度大转弯，核心诉求是扩大美债需求。稳定币的发行可能有助于解决美国短债需求的问题，但也可能引发其他金融体系的变革和挑战。

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