牛市，仍是共识

主要观点总结

本文分析了1月15日权益市场的震荡行情，包括万得全A、港股恒生指数等的下跌，南向资金净流出等情况。市场经历调整后再度反弹，资金回流到算力和有色等主题。文章还涉及债市的结构性降息、金融数据发布、基金和保险等买盘力量的支撑，以及短端利率的变化。最后讨论了结构性降息的影响以及债市行情的展望。

关键观点总结

关键观点1: 市场震荡调整后的再度反弹。

1月15日权益市场以震荡为主，万得全A和港股恒生指数均下跌。市场经历上午的调整后，午后明显反弹，资金尝试重新营造做多氛围。

关键观点2: 资金回流算力和有色主题。

商业航天和AI应用行情大幅回落，资金主要回流到算力和有色主线，如半导体材料设备、存储芯片、光通信和稀土、小金属等。

关键观点3: 债市结构性降息及其影响。

早盘权益市场略显颓势时，债市演绎修复行情。结构性降息落地，日内现券收益率呈“V”型走势。长端修复行情背后是基金、保险等买盘力量的支撑。

关键观点4: 央行金融数据发布及市场反应。

下午三点央行发布会上公布12月金融数据，新增社融、信贷均高于市场预期，并出台一系列结构性货币工具支持政策。市场对降准和降息的可能性进行讨论。

关键观点5: 市场共识及投资策略。

虽然港股做多共识弱于A股，但博弈反弹需要提高对波动的耐受程度。关注指数是否继续得到均线支撑，或反映反弹趋势是否仍然较强。同时，关注结构性降息对债市行情的影响。