财报点评|丸美股份：三季度扣非归母净利同比增长56%，盈利水平持续上行【国信零售&美护】

主要观点总结

文章介绍了丸美股份的业绩表现、盈利能力、营运及现金流情况，以及公司团队的相关介绍和研究理念。丸美股份依托大单品策略和产品结构优化的优势，在业绩淡季仍表现优异，实现了营收和归母净利润的同比增长。同时，公司加强精细化管理，降本增效，带动费用率整体下行。文章还介绍了国信证券商贸零售与美容护理团队的成员荣誉、研究理念和特色领域。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩表现

丸美股份业绩淡季仍表现优异，前三季度实现营收19.52亿，同比增长27.07%，实现归母净利润2.39亿元，同比增长37.38%。单三季度业绩也实现了增长。

关键观点2: 产品策略和盈利能力

公司依托大单品策略叠加产品结构优化，整体业绩表现优异。2024Q3公司毛利率/净利率为74.52%/10.46%，主要由于产品结构优化所致。

关键观点3: 营运及现金流情况

公司营运及现金流基本稳定，存货周转天数和应收账款周转天数基本维持稳定，现金流方面有所增长。

关键观点4: 团队成员及荣誉

国信证券商贸零售与美容护理团队成员拥有丰富的消费行业研究经历，多次获得行业最佳分析师等荣誉。

关键观点5: 研究理念和特色领域

团队的研究理念包括产研结合、依托消费行业研究经历跨行业比较等。特色领域包括新消费品牌发展、美容护理行业以及新零售变革等。