简单4条（继续讨论推理算力）

主要观点总结

本文主要讨论了小米su7u的产能问题，智驾方案对全球汽车行业的影响，以及FSD的底层能力和中国第一梯队企业在算力投入上的表现。文章还提及了DeepSeek的推理成本讨论，包括推理成本的降低如何影响算力的采购和ROI的提升。

关键观点总结

关键观点1: 小米su7u的产能将超预期，主要受制于供应商层面的问题，包括sic电驱芯片模组、高性能电机的产能以及汽车车身碳陶类新材料的提产问题。

这些问题并非技术和资金问题，而是需要时间来提升产能。

关键观点2: 智驾方面，高通和地平线的主推方案将大幅度增加汽车cmos需求，全球汽车行业将面临洗牌，soc层面利好高通英伟达地平线等厂商。

传统一体机芯片厂商可能面临大幅度下修的风险。

关键观点3: FSD的底层能力得到关注，但中国区的训练数据存在问题，对中国特色场景的适应能力有限。中国第一梯队的企业需要在同等算力下基于国内行车体验进行创新。

未来要看这些企业能否做出更具创新性的产品。

关键观点4: DeepSeek的推理成本讨论，包括推理场景的千差万别导致算力投入的不确定性，以及模型+infra密切协同优化带来的效率提升。

最终决定算力采购的是商业问题，即ROI的提升。推理成本的降低将使大厂买卡的回报确定性更强，并可能刺激新的客户需求。

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