小陆视角|红利低波策略，或又迎来较为舒适的布局窗口

主要观点总结

本文分析了红利低波策略当前热度减退的可能原因，包括科技成长风格回归、顺周期板块表现以及市场冲击等因素的影响。同时，文章也指出了红利低波策略仍具有一定吸引力，尤其在低利率、低增长的环境下。文章从交易拥挤度、股息率、风险溢价三个指标对红利低波策略进行了详细解读。

关键观点总结

关键观点1: 科技成长风格回归影响红利低波策略热度

科技板块交易拥挤度迅速抬升，导致红利风格资产成交热度快速回落。

关键观点2: 顺周期板块表现影响红利低波策略

红利低波指数涉及的行业如银行、煤炭等受到大宗商品价格水平走弱的影响，基本面偏弱，导致市场对其盈利与分红能力悲观定价。

关键观点3: 红利低波策略仍具吸引力

在当前低利率、低增长的环境下，红利低波策略对于稳健型资金仍具一定吸引力，短期调整或为中长期布局打开了投资窗口。

关键观点4: 交易拥挤度指标分析

红利低波指数成交额占比从高位回落，拥挤度逐渐回归合理区间。

关键观点5: 股息率指标分析

政策导向和企业现金分红增加提高了红利类资产的现金分红能力和估值优势。

关键观点6: 风险溢价指标分析

红利低波策略的投资价值在无风险利率下行和指数股息率增长的背景下凸显。

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