【招商策略】中报业绩预告下选股思路和反内卷对A股的影响——A股投资策略周报（0712）

主要观点总结

近期A股市场持续创下年内新高，随着业绩期到来，沿着中报超预期的方向进攻是胜率较高的选择。A股中报业绩向好率高于去年同期，虽然整体盈利改善幅度或有限，但结构性方向仍然值得布局。建议关注高景气TMT领域、具有全球竞争力的中游制造、内需领域和其他业绩预喜板块。关于反内卷，后续需要关注分行业化解产业结构性矛盾的政策出台。A股主要指数涨多跌少，中小盘价值、中证1000表现较好。6月CPI同比转正，汽车销量同比增幅扩大。融资资金、ETF净流入。Grok-4大模型正式发布，xAI确立AI新标杆。

关键观点总结

关键观点1: A股业绩向好率提升

A股中报业绩向好率高于去年同期，预计整体盈利改善幅度有限或仍有压力。

关键观点2: 结构性布局方向

建议关注高景气TMT领域、具有全球竞争力的中游制造、内需领域和其他业绩预喜板块。

关键观点3: 反内卷政策关注

后续需要关注分行业化解产业结构性矛盾的政策出台。

关键观点4: A股主要指数表现

A股主要指数涨多跌少，中小盘价值、中证1000表现较好。

关键观点5: 经济数据和通胀情况

6月CPI同比转正，汽车销量同比增幅扩大。

关键观点6: 资金流动情况

融资资金、ETF净流入。

关键观点7: Grok-4大模型发布

Grok-4大模型正式发布，xAI确立AI新标杆。

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