【浙商银行FICC·信用债日报】继续内卷的信用债市场

主要观点总结

本文介绍了市场情况，包括一级和二级市场的新发债、认购情绪、中票供给、市场情绪、资金环境等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 一级市场情况

今日新发债39只，规模共计305.75亿，市场化短券认购情绪延续火热，主要是基金与理财参与。其中部分债券的认购情况非常火热，有低估值发出。

关键观点2: 中票供给与市场情绪

中票供给抬升，市场情绪同样火热，中低资质主体压价愈发明显。资金宽松环境下配置盘拉长信用久期趋势显现，对长久期中票的投资意愿开始回升。

关键观点3: 二级市场情况

今日交投延续亢奋行情，二级共计成交超1800笔，平均低估值1-2bp左右成交，成交仍主要集中在高资质主体和短期债券上。整体买盘仍以基金理财机构配置为主。

关键观点4: 资金环境与政策影响

今日央行通过OMO操作投放资金，净投放为负数。资金价格持续走低，资金面宽松成为主基调。国常会提出遏制行业低效内卷竞争引发市场对商品供需格局改善预期，但资产荒逻辑或将持续演绎。