周观点 | 马斯克薪酬激励方案通过 看好T链核心主线【民生汽车 崔琰团队】

主要观点总结

本周A股汽车板块整体表现弱于市场，细分板块涨跌不一。特斯拉股东大会明确机器人量产指引，小鹏汽车推出新一代人形机器人。文远知行与小马智行港股正式挂牌，智能驾驶加速发展。投资建议方面，乘用车看好智能化、全球化加速突破的优质自主车企，零部件和机器人领域也有推荐。摩托车推荐中大排量龙头车企，轮胎推荐龙头和高成长企业，重卡关注天然气重卡及需求向上趋势。液冷领域，由于AI需求推高单机柜功率，液冷成高密场景必然选择。摩托车新赛道快速扩容，重卡以旧换新补贴政策有望拉动内需，轮胎行业全球化持续加速。分析师对汽车行业给予关注，并提示行业风险。

关键观点总结

关键观点1: 汽车板块表现

本周A股汽车板块下跌0.5%，在申万子行业中排名第25位，表现弱于市场。

关键观点2: 特斯拉股东大会

特斯拉股东大会明确机器人量产指引，特斯拉人形机器人将在明年启动量产，并计划扩大生产线。

关键观点3: 小鹏汽车新一代IRON

小鹏汽车推出新一代人形机器人IRON，将于2026年实现规模量产。

关键观点4: 文远知行与小马智行港股挂牌

文远知行与小马智行在中国香港正式挂牌上市，加速智能驾驶发展。

关键观点5: 投资建议

分析师对汽车行业给予关注，并在乘用车、零部件、机器人、摩托车、轮胎、重卡、液冷等领域给出推荐。

关键观点6: 行业风险

分析师提示汽车行业竞争加剧、需求不及预期、智驾进度不及预期等行业风险。