【国泰海通非银刘欣琦团队】“报行合一”更进一步，看好非银板块补涨机会

主要观点总结

本周，精算师协会发布《人身保险产品费用分摊指引》，推动人身险行业的报行合一和负债成本改善。中金公司吸收合并东兴证券和信达证券，增强综合实力。市场数据方面，本周股市活跃度下降，但非银板块仍有补涨机会。风险提示：资本市场波动可能影响市场表现。

关键观点总结

关键观点1: 精算师协会发布《人身保险产品费用分摊指引》

该指引进一步提供了可变费用和固定费用分摊规则，有助于推动报行合一和负债成本改善。

关键观点2: 中金公司公告换股吸收东兴证券、信达证券

并购将显著提升综合实力，并主要体现在扩大客户基础和提升资产效率方面。协同效应有助于提升行业整体估值。

关键观点3: 市场数据周报

本周股市活跃度有所下降，但非银板块仍有补涨机会。重要数据包括经纪业务、投行业务、融资融券、股权质押和保险数据。

关键观点4: 风险提示

资本市场波动可能对市场表现产生影响，需要留意市场风险。