超预期了！

主要观点总结

本文介绍了本周五统计局披露的7月份CPI和PPI数据，以及它们对市场预期的影响。同时，文章还分析了企业盈利能力和市场情况，并提到了茅台中报表现和未来的市场趋势。此外，文章还谈到了A股和港股的对比，以及资金面和基本面对港股的影响。最后，文章介绍了“局座慢慢变富”基金组合的表现和近期计划。

关键观点总结

关键观点1: 7月份CPI和PPI数据超出市场预期。

全国居民消费价格同比上涨0.5%，工业生产者出厂价格同比下降0.8%。CPI和PPI数据是重要的经济指标，能够反映需求端的好坏。

关键观点2: CPI和PPI数据对市场预期和企业盈利能力的影响。

如果CPI数据持续偏弱，容易使市场陷入通缩的担忧，需求端的持续偏弱会带来供给端竞争压力加大，PPI价格端转负，进而对企业的盈利能力构成压制。因此，CPI和PPI数据是比较前瞻性数据。

关键观点3: 市场情况分析。

本周五大A股市场表现较弱，两市高开低走，上证指数收跌0.27%，创业板指跌0.98%。即使有利好加持，市场人气依然低迷。相比之下，港股表现较强，恒生指数和恒生科技指数有所上涨。

关键观点4: 茅台中报表现和市场态度。

茅台上半年业绩表现出色，营业收入和净利润均增长。公司拟定未来三年每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归属于上市公司股东的净利润的75%，这向市场传递了明确信心。不过，尽管业绩靓丽，市场态度依然低迷，这可能反映了当下市场人气非常低迷。

关键观点5: A股和港股的对比及资金面的影响。

相比A股，港股表现更强。从资金面看，南向资金持续净流入港股，而北向资金流入A股有限。这使得港股从减量市场向增量市场转变，而A股仍是存量甚至减量博弈的状态。如果美联储9月份降息，外资开始对新兴市场回流，港股受益程度也会强于A股。