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信用丨信用债交易周度复盘「国海固收」

颜子琦固收研究  · 公众号  · 金融 财经  · 2026-01-14 21:00
    

主要观点总结

本文介绍了跨年后第二周信用债交投情绪的提升,包括成交笔数、多空比的提升以及机构对信用债的偏好上升。文章还详细分析了哪些信用债的偏好提升,以及区域/行业板块如何轮动。

关键观点总结

关键观点1: 信用债交投情绪进一步提升

跨年后第二周,信用债交投情绪提升,日均成交1864笔,多空比提升至约3.16,表明机构对信用债的偏好抬升至较高水平。

关键观点2: 短久期信用债估值与利差快速下行

当期信用债交投情绪导致短久期信用债估值与利差快速下行,风险偏好外溢至中等久期。2至3年期的AA与AA(2)债券tkn成交占比相对较高,且日均成交笔数涨幅较高。

关键观点3: 区域/行业板块轮动情况

城投方面,多数省份成交量进一步提升,涨幅较大的包括重庆、福建与安徽等地。分行业看,存在分化,建筑建材和地产成交量抬升,而公用类、钢铁和石油石化则环比下降。


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