【国盛金融马婷婷团队】宁波银行2025中报：存贷款高增长，不良生成率降至1%以内

主要观点总结

本文总结了宁波银行2025年上半年的业绩表现、资产负债状况、资产质量以及投资建议和风险提示等信息。

关键观点总结

关键观点1: 业绩表现

宁波银行2025年上半年营业收入、归母净利润增速较快，非息收入正增长、所得税率下降等对业绩增长形成正向贡献。其中，利息净收入、手续费及佣金净收入、其他非息收入都有不同程度的增长。

关键观点2: 资产负债

宁波银行资产总额、贷款总额增长较快，存款总额也有所增长。活期存款占比提升，对负债结构改善有贡献。此外，还通过优化信贷结构、加大信贷投放力度等措施，维持了较快的贷款增长。

关键观点3: 资产质量

宁波银行资产质量整体稳定，不良生成率持续下降。通过优化信贷结构、加强风险抵补能力等措施，保持了较低的不良率和关注率。同时，通过加大不良贷款的处置力度，降低了风险暴露。

关键观点4: 投资建议

展望未来，宁波银行有望继续保持存贷高增、息差平稳的趋势，同时在信贷及客群结构转化牵引下，不良新生成压力预计有所减缓，业绩有望保持积极向好的趋势。预计2025年营收、利润增速分别为8.36%、8.19%，维持“买入”评级。

关键观点5: 风险提示

宏观经济下行、消费复苏不及预期、资产质量超预期恶化等是主要的风险提示。