周观点 | 小米25Q3汽车业务首次盈利 关注汽车政策延续情况【国联民生汽车 崔琰团队】

主要观点总结

文章主要关注汽车及汽车零部件行业的行情、数据、新闻、新车发布、公告、重点公司及风险提示。本周汽车板块表现弱于市场，建议关注吉利汽车、小鹏汽车、比亚迪等核心组合。小米集团汽车业务首次盈利，小鹏汽车全新一代量产机器人将于下月进入'ET0'阶段，并计划于2026年底实现规模化量产。华为发布多项智能化成果，华为乾崑智驾ADS高速L3解决方案将启商用。投资建议涉及乘用车、零部件、机器人及摩托车领域，同时提供风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 汽车板块表现

本周汽车板块下跌5.0%，表现弱于市场。细分板块中有商用载货车、摩托车及其他、商用载客车、汽车零部件、汽车服务、乘用车等分别下跌。

关键观点2: 核心组合推荐

本月建议关注吉利汽车、小鹏汽车、比亚迪、小米集团、理想汽车、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力等核心组合。

关键观点3: 小米汽车业务盈利

小米集团2025年Q3汽车业务首次盈利，经营收益达到7亿元，连续四个季度突破千亿大关。

关键观点4: 小鹏汽车机器人量产

小鹏汽车全新一代量产机器人将于下月进入'ET0'阶段，并计划于2026年底实现规模化量产。

关键观点5: 华为智能化成果

华为发布多项智能化成果，包括ADS Pro增强版、ADS Max超阶版升级，以及鸿蒙座舱HarmonySpace 5实现'全域免唤醒'等功能。

关键观点6: 投资建议

在乘用车、零部件、机器人及摩托车领域提供投资建议，涉及推荐和关注的相关公司。

关键观点7: 风险提示

提供汽车行业竞争加剧、需求不及预期、智驾进度不及预期等风险提示。