道通科技（688208.SH）2025年半年报点评：AI战略全面实施，业绩释放成长加速【民生电新】

主要观点总结

本报告对道通科技2025年半年报的业绩进行了点评。公司在AI战略的全面实施下，业绩释放成长加速，多项业务协同发展，海外充电桩业务取得显著成果，具身智能已见成效。本文同时给出了投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩概况

道通科技实现营业总收入23.45亿元，同比增长27.35%，归母净利润4.80亿元，同比增长24.29%。扣非后归母净利润4.75亿元，同比增长64.12%。

关键观点2: 业务协同发展

公司深耕维修智能终端，汽车综合诊断业务、ADAS产品、TPMS产品均实现强劲增长。能源智能中枢业务也取得了显著增长。公司持续深化“以智能终端/智能中枢/具身智能为业务入口，通过AI Agents服务实现持续收费”的业务模式，并积极探索新型盈利模式。

关键观点3: 海外充电桩业务成果

公司海外充电桩业务在北美和欧洲方向均取得显著成果，成功突破多家大客户，并中标多个行业顶级客户。道通科技作为充电桩独家供应商，在北美地区已中标5万个商用交流充电桩。

关键观点4: 具身智能战略成效

道和通泰机器人通过空地一体集群智慧解决方案能力，实现集群协同、自主作业。与多家科技巨头生态伙伴全面深入合作，构建巡检领域的智能解决方案。

关键观点5: 投资建议与风险提示

预计未来几年，公司业绩将继续保持增长态势。同时，也需要注意新能源车销量、行业竞争加剧、关税加码等风险因素对利润水平的影响。