【2025三季报业绩点评/零跑汽车】Q3维持正盈利，新品周期强势

主要观点总结

本篇文章主要介绍了零跑汽车在2025年Q3的业绩报告，包括收入、销量、毛利率、费用率等方面的关键信息。公司Q3实现了盈利，并且新产品周期强势。团队负责人及成员也进行了介绍。最后部分提供了免责声明和特别声明。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩概览

公司2025Q3收入为194.5亿元，同环比分别为+97.3%/-36.7%。Q3销量为17.4万辆，同环比高增长。公司整体ASP为11.2万元，同环比有所下降。

关键观点2: 盈利能力

公司Q3实现盈利1.5亿元，单车盈利0.09万元/辆。由于市场竞争加剧，调整了公司2025-2027年的归母净利润预期。

关键观点3: 销售渠道和全球布局

公司销售服务网络已覆盖292个城市，新增88城。海外布局方面，公司在欧洲、亚太和南美市场均有所拓展，并计划在欧洲落地本地化项目，推动全球市场布局。

关键观点4: 产品结构和毛利率改善

公司Q3单车毛利率同比上升，主要得益于规模效应、成本管控、产品结构改善以及碳积分贡献。此外，公司的费用率在持续改善。

关键观点5: 风险提示和免责声明

文章最后部分提供了免责声明和特别声明，提醒投资者谨慎投资，注意风险。