【开源传媒互联网|点评】恺英网络：2024Q3 利润增速提升，继续关注后续产品线

主要观点总结

报告摘要：开源证券发布了对恺英网络（002517.SZ）的公司信息更新报告，指出公司2024Q3业绩增长亮眼，产品线持续丰富，AI大模型全自动生成游戏或加速实现游戏生产方式的变革。报告维持“买入”评级，看好后续新游戏上线继续驱动增长，并提示了储备游戏上线时间及老游戏流水下滑等风险。同时，报告还涉及了其他相关公司如顺网科技、上海电影、哔哩哔哩-W等的点评。

关键观点总结

关键观点1: 恺英网络2024Q3业绩增长

恺英网络2024Q3业绩表现亮眼，主要系《原始传奇》《热血合击》等老游戏表现稳健，以及《石器时代：觉醒》《怪物联萌》等新游戏贡献增量所致。

关键观点2: 产品线丰富

继《诸神劫：影姬》等游戏上线后，公司产品线仍在不断丰富，3D动作MMORPG手游《龙之谷世界》在十一测试期间取得优异数据表现，或于2024年底上线。

关键观点3: AI大模型全自动生成游戏

公司旗下“形意”大模型可实现AI全自动画图、写文档、做美术等，并自动整合出完整的游戏，或进一步提升游戏研发效率，降低试错成本，进而驱动长期利润率改善。

关键观点4: 风险提示

报告提示了储备游戏上线时间或流水不及预期，老游戏流水下滑等风险。