【国信策略·景气跟踪】上游资源行业景气提振

主要观点总结

本文分析了截至8月中旬，上游资源品行业、中游制造业、下游消费行业、支撑性服务业和金融行业的景气状况及库存周期情况，并提示了相关风险。文章还介绍了策略专题系列和中观比较系列的报告简介。

关键观点总结

关键观点1: 上游资源品行业景气上行，中游制造业景气分化。

有色金属、煤炭、基础化工和石油石化行业景气持续改善；电力设备、交通运输、建筑装饰行业景气提振，而机械设备、轻工制造行业景气则有所下行。

关键观点2: 下游消费行业景气分化。

社会服务、家用电器行业景气上行，商贸零售行业景气下行；农林牧渔、食品饮料和纺织服饰行业整体景气下行。

关键观点3: 支撑性服务行业和金融行业整体景气下行。

环保行业、银行业、非银金融行业、TMT行业中计算机行业景气下行；金融行业的银行业景气改善，但整体上行业和TMT行业处于去库存周期。

关键观点4: 库存周期分化。

上游资源品多处于补库存周期，中下游制造业多处于去库存周期；下游消费行业库存周期也呈现分化；支撑性服务业处于补库存周期，TMT行业处于去库存周期。

关键观点5: 风险提示和策略专题系列介绍。

文章还提示了海外地缘冲突、美联储降息节奏和幅度的不确定性、市场情绪波动等风险。同时介绍了策略专题系列和中观比较系列的报告简介，包括宏观环境对股市走势产生的影响、政策对股市走势产生的影响等内容。