被动崛起带来什么变化？——A股资金洞察系列报告之一【中信建投策略陈果团队】

主要观点总结

本报告分析了A股被动型基金产品的增长情况，包括规模、持股市值等方面，并与美股被动化情况进行了对比。同时，报告还探讨了A股被动化进程的机会和风险，包括关注筹码结构较轻的领域和以中证A500为代表的新一代特色宽基指数。最后，报告还提供了风险提示和免责声明。

关键观点总结

关键观点1: A股被动型基金产品增长迅猛，持股市值超过主动型基金。

截至10/25，股票型ETF资金流入超过8500亿元，成为市场上不可忽视的增量资金力量。

关键观点2: A股被动化进程行至何处？

A股市场被动型权益基金产品规模达到3.36万亿元，占比达到47%，被动型公募基金持股市值超过主动型基金。

关键观点3: A股被动化浪潮即将来临？

美股被动化存在多方面因素条件，包括宏观经济良性循环、机构投资者占比高等。国内情况来看，主动型和被动型产品各有优势，投资者结构影响产品偏好。

关键观点4: A股被动化进程的机会？

关注筹码结构较轻的领域和特色宽基指数如中证A500。部分行业和个股若获得资金持续流入，可能获得更高的资金面弹性。

关键观点5: 风险提示

部分机构投资者动向不代表市场整体资金面情况，公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况。经济下行、宏观调控政策不及预期、海外市场波动等存在风险。

免责声明