华泰 | 交运：旺季提前，快递高景气有望延续

主要观点总结

文章介绍了受双11大促和“以旧换新”政策提振，10月社零、电商GMV、快递件量增速均有提升的情况。文章还提到了电商渗透率提升、快递件量加速增长、件均价同比降幅扩大等现象。此外，文章还涉及投资策略和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 双11大促及“以旧换新”政策对电商行业的影响

双11大促提前启动和“以旧换新”政策提振了电商行业的销售，使得电商GMV增长加速，电商渗透率明显提升。

关键观点2: 快递行业的增长情况

受到电商行业增长的影响，快递行业件量增长明显加速，同时件均价同比降幅收窄、环比稳中有升，呈现出旺季特征。

关键观点3: 投资策略及风险提示

旺季景气有望转化为利润，建议继续持有快递板块。同时，也需要注意行业增速不及预期、价格竞争恶化、旺季景气不及预期等风险。