【JH-6970】新能源（光储风氢）行业2024中期策略：降碳坚定不移，成本、技术双轮驱动

主要观点总结

该文章主要分析了光伏、储能、风电和氢能四个领域的发展情况。光伏行业盈利触底，行业估值处于低位，伴随贸易政策的落地和宏观产业政策的催化，板块股价反应积极；储能领域大储景气度超预期，户储持续改善；风电方面，海风招标加速启动；氢能板块有望迎下半年估值修复。文章还重点介绍了各环节优势企业、相关公司以及市场前景等。

关键观点总结

关键观点1: 光伏行业盈利触底，行业估值处于低位，板块基本面、预期、情绪、机构持仓的四重底部位置已明确。

当前部分龙头公司PB估值已处于过去十年估值区间的2%分位以下，美国贸易政策落地也释放了市场对美国大选年贸易政策风险的担忧。随着一系列产业政策的落地，板块股价反应积极。

关键观点2: 储能领域大储景气度超预期，户储持续看好。

全球可再生能源的飞速增长使得各国对构建更可靠灵活电力系统的诉求空前强烈。大型储能系统因能提供电网级的调节服务而受到电力公司的青睐。预计全球大储装机和户储装机将持续增长。

关键观点3: 风电领域海风招标加速启动。

全球海风招标规模持续创新高，国内海风建设节奏有望加快。预计未来两年海风新增装机将大幅增长。

关键观点4: 氢能板块有望迎来下半年估值修复。

氢能板块上半年表现较弱，但下半年随着政策的进一步推动和新商业模式的闭环形成，整体估值有望修复。

关键观点5: 文章提供了新能源行业的投资重点。

包括各环节优势企业、相关公司以及市场前景等。如光伏行业的阳光电源、阿特斯等公司，储能领域的阳光电源、宁德时代等，风电领域的泰胜风能、海力风电等，以及氢能领域的吉电股份、华光环能等。