安踏体育业绩创新高背后：销售费用10年增10倍，FILA颓势已现

主要观点总结

安踏体育2024年业绩报告披露，实现营业收入708.26亿元，同比增长13.6%，归母净利润155.96亿元，同比增长52.4%，业绩创历史新高。旗下亚玛芬体育也表现良好，总收入达到372.6亿元。从近10年的数据看，安踏体育的营收和净利润均呈现增长趋势。不过，毛利率和经营溢利率有所下滑。销售费用10年增10倍，达到256.47亿元。在巴黎奥运会上，安踏表现出强劲的品牌影响力。然而，旗下FILA品牌虽然曾经历高速增长，但近年来增速有所放缓，面临转型和改变的压力。新任管理层对FILA的未来持稳健增长的态度。

关键观点总结

关键观点1: 营业收入和归母净利润创历史新高

安踏体育2024年实现的营业收入和归母净利润均达到历史最高点，显示出公司的强劲盈利能力。

关键观点2: 亚玛芬体育表现良好

安踏旗下亚玛芬体育2024年收入达到372.6亿元，为集团总营收做出了重要贡献。

关键观点3: 近10年营收和净利润持续增长

近十年来，安踏体育的营收和净利润呈现稳步增长趋势，显示出公司的持续发展潜力。

关键观点4: 毛利率和经营溢利率下滑

安踏体育2024年的毛利率和经营溢利率出现下滑，主要是由于公司在品牌、渠道及产品研发方面的持续投入所致。

关键观点5: 销售费用大幅增长

安踏体育的销售费用在近年来持续增长，2024年达到256.47亿元，为历史最高点。

关键观点6: 在巴黎奥运会上表现出强劲品牌影响力

安踏在巴黎奥运会上为中国运动员提供运动装备，并成功吸引广泛关注，展现出其强大的品牌影响力。

关键观点7: FILA品牌增速放缓，面临转型压力

FILA作为安踏旗下的重要品牌，近年来增速有所放缓，面临市场竞争和转型的压力。公司正在采取措施推动其稳步健康的增长。