【招商电子】Marvell FY26Q2跟踪报告：数据中心表现持续强劲，指引FY26Q3定制芯片收入...

主要观点总结

Marvell发布FY2026Q2财报，营收同比增长58%，环比增长6%，毛利率同比下降2.5pcts，环比下降0.4pcts。数据中心业务营收再创新高，消费市场环比大增。指引FY26Q3光电互联产品环比双位数增长，定制芯片业务收入环比下降。XPU多款项目进入量产阶段，远期数据中心业务面临940亿美元市场空间。风险提示包括竞争加剧风险、贸易摩擦风险、景气度变化风险、宏观形势风险。公司公布业绩说明会纪要，展望FY26Q3业绩。

关键观点总结

关键观点1: Marvell FY2026Q2财报概览

Marvell发布FY2026Q2财报，营收同比增长58%，环比增长6%，毛利率同比下降2.5pcts，环比下降0.4pcts。数据中心业务营收再创新高，消费市场环比大增。

关键观点2: 指引FY26Q3业绩展望

指引FY26Q3光电互联产品环比双位数增长，定制芯片业务收入环比下降。XPU多款项目进入量产阶段，远期数据中心业务面临940亿美元市场空间。

关键观点3: 风险提示

风险提示包括竞争加剧风险、贸易摩擦风险、景气度变化风险、宏观形势风险。

关键观点4: 业绩说明会纪要

公司公布业绩说明会纪要，展望FY26Q3业绩。