资金流向：主动外资去年10月以来首度流入A股

主要观点总结

文章主要介绍了外资流向、南向流入的情况以及港股近期的表现。外资方面，主动外资流入A股，被动外资加速流入港股和ADR。南向流入放缓，个股层面有增有减。港股近期跑输，主要原因是AH溢价吸引力下降、Hibor快速抬升导致港币流动性收紧以及港股盈利预期下修。文章还讨论了A股与港股的关系以及港股的长期结构性优势。

关键观点总结

关键观点1: 外资流向情况

主动外资流入A股，被动外资加速流入港股和ADR。流向中国基金流入规模最大。

关键观点2: 南向流入情况

南向流入放缓，本周流入179.0亿港元，个股层面有增有减。

关键观点3: 港股近期表现及原因

港股近期跑输，主要原因包括AH溢价吸引力下降、Hibor快速抬升导致的流动性收紧以及盈利预期下修。

关键观点4: A股与港股的关系及港股的长期优势

文章讨论了A股与港股的领先指标问题，并指出港股的长期结构性优势，包括能够提供稳定回报和结构性亮点的成长回报。同时，也提到了适合介入的时点和海外配置思路。