【银河公用陶贻功】公司点评丨大唐发电 (601991)：煤电下行促进盈利提升，拟开展首次中期分红

主要观点总结

本文是关于大唐发电公司的报告摘要，涵盖了公司的盈利能力、现金流大幅提升、煤价下降促进盈利提升、在建及核准装机规模等方面。报告分析了公司的财务状况、业务表现及未来发展空间，并给出了相应的风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 盈利能力、现金流大幅提升

上半年公司毛利率、净利率同比增加，ROE也有所提升。经现净额同比增加39.83%，说明公司的盈利能力增强。

关键观点2: 煤价下降促进盈利提升

由于煤价下跌对冲了电量、电价下跌的影响，推动煤电盈利大幅提升。随着旺季结束，预计煤价将重新进入下行通道，煤电盈利提升趋势仍将持续。

关键观点3: 在建及核准装机规模支撑长期发展空间

公司在建及核准装机规模占在役比重超30%，清洁能源新增装机占比提高。这为公司的长期发展空间提供了支撑。

关键观点4: 风险提示

报告提到了新项目建设、煤价上涨、电价下跌等可能的风险，需要投资者注意。