【开源零售|周视角】老铺黄金、潮宏基先后发布新品，优秀品牌差异化产品力突出

主要观点总结

开源零售研究团队发布报告，关注零售行业的投资机会。报告分析了黄金珠宝、超市百货连锁、电商和医美化妆品等板块，并建议关注具备差异化产品力和消费者洞察力的黄金珠宝品牌，以及顺应消费趋势积极变革探索的线下零售龙头。报告还介绍了多家零售公司的业绩表现，以及零售行业动态，包括新品发布、业绩表现、组织架构调整等。研究团队负责人黄泽鹏及其团队通过深度覆盖零售板块，为投资者提供前沿、深度的商业观察视角。

关键观点总结

关键观点1: 黄金珠宝行业的差异化供给能力

黄金珠宝行业在产品端的差异化供给能力，根植于深度消费者洞察和供应链快反。优秀品牌基于对核心客群的深刻理解，实现设计层面与消费者的深度链接，同时潮宏基等时尚黄金品牌已构建数字化供应链快反体系，从而将对消费者的洞察结果快速反应到生产端，实现精准研发推新。

关键观点2: 线下零售行业的变革机会

线下零售企业（超市、百货、连锁等）通过变革调整思路、扬长避短，发挥线下在服务体验和情绪价值提供方面的优势，有望吸引流量回归线下、实现困境反转。

关键观点3: 化妆品行业的国货崛起

化妆品行业温和复苏、国货崛起趋势持续，建议关注具备差异化且能力持续迭代的优质国货美妆品牌，以及把握细分结构性机会且综合实力强的国货美妆品牌。

关键观点4: 医美行业的差异化管线

医美行业长期看医美“渗透率+国产化率+合规化程度”多维提升逻辑未变，率先布局差异化管线的医美上游厂商有望抢占消费者心智高地。

关键观点5: 零售行业的投资建议

投资主线包括关注具备差异化产品力和消费者洞察力的黄金珠宝品牌，推荐老铺黄金、潮宏基、周大生等；关注顺应消费趋势积极变革探索的线下零售龙头，推荐永辉超市、爱婴室等；关注把握细分结构性机会且综合实力强的国货美妆品牌，推荐毛戈平、珀莱雅等；关注差异化医美产品上游厂商，推荐爱美客、科笛-B等。