点评 | 锦波生物：薇旖美淡季强势增长超预期，业务结构优化助力毛利率再创新高

主要观点总结

方正证券研究所发布的报告《锦波生物：薇旖美淡季强势增长超预期》中提到了锦波生物在业绩方面的积极表现。分析师指出了锦波生物在收入和归母净利润方面的增长，特别是在薇旖美产品方面的强势增长和毛利率的优化。报告还涉及了销售费用、管理费用和研发费用的变化，以及未来的投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 锦波生物业绩表现超出市场预期

报告中指出，锦波生物的收入和归母净利润在24Q3实现了显著增长，业绩表现略超市场预期。

关键观点2: 薇旖美淡季增长超预期

尽管是淡季，但薇旖美产品仍然实现了超预期的放量增长。公司通过加大C端营销、聚焦大客户服务以及终端储备等多维度积极动作助力其增长。

关键观点3: 毛利率随业务结构优化再创新高

报告指出，锦波生物在24Q3的毛利率达到了93.6%，创历史新高。这主要得益于高毛利产品的占比提升和业务结构的优化。

关键观点4: 公司在营销、研发和生产端加大投入

报告提到公司近期加大了营销、研发和生产端的投入，这有望进一步强化其注射龙头的竞争优势。

关键观点5: 投资建议和风险提示

报告给出了对锦波生物的投资建议，维持“强烈推荐”评级。同时，也提醒投资者注意竞争格局恶化、研发进度、产品商业化、宏观经济下行等风险。

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