创新药市场回暖，海外临床提速+业绩向好

主要观点总结

医药行业本周上涨3.3%，超过沪深300指数4.4个百分点，年内累计涨幅排名第5。行业估值PE-TTM为30.89倍，相对全部A股和沪深300有溢价。本周表现最好的子板块是体外诊断，涨幅5.4%。年初至今，医疗研发外包、化学制剂、其他生物制品是表现最好的前三板块。创新药市场回暖，业绩向好，国产创新药海外临床提速，百济神州第三季度业绩强劲。流感高峰将至，建议关注流感预防、诊断和治疗主题机会。稳健组合包括恒瑞医药、百济神州-U、美年健康等。行业风险提示包括政策不确定性、研发进展和业绩不确定。

关键观点总结

关键观点1: 行情回顾

本周医药生物指数上涨3.3%，年内累计涨幅排名第5。行业估值PE-TTM为30.89倍，相对全部A股和沪深300有溢价。

关键观点2: 子板块表现

本周表现最好的子板块是体外诊断，涨幅5.4%。年初至今，医疗研发外包、化学制剂、其他生物制品是表现最好的前三板块。

关键观点3: 创新药市场回暖

创新药市场回暖，业绩向好，国产创新药海外临床提速，百济神州第三季度业绩强劲。

关键观点4: 流感高峰将至

流感高峰将至，建议关注流感预防、诊断和治疗主题机会。

关键观点5: 稳健组合

稳健组合包括恒瑞医药、百济神州-U、美年健康等。

关键观点6: 风险提示

行业风险提示包括政策不确定性、研发进展和业绩不确定。