芯片业“大阳春”：Goldman Sachs揭露DDR现货价格强势反弹 “超级周期”？

主要观点总结

Goldman Sachs发布的最新研报指出，DDR4和DDR5现货价格在经历两个月盘整后，9月恢复上涨势头，预示第四季价格将持续攀升。其中DDR5环比猛增25%，DDR4上涨18%。台湾厂商Nanya受益于DDR4价格增长，营收同比劲增141%。而Server ODM和服务器主控芯片供应商Aspeed的营收同比增速放缓。传统存储市场情绪持续明显改善，投资者预计DRAM与NAND的季度价格涨幅将在2025年下半年维持两位数增长。Goldman Sachs也提醒市场竞争激烈，尤其在高端HBM市场，海力士HBM混合价格预计明年会出现两位数百分比的下滑。

关键观点总结

关键观点1: DDR4和DDR5现货价格强势恢复上涨

经历连续两个月的盘整后，DDR4和DDR5现货价格在9月强势恢复上涨势头，预示第四季度的价格将持续上涨。

关键观点2: 台湾厂商Nanya受益DDR4价格增长

台湾厂商Nanya受益于DDR4现货价格的指数级增长，8月营收同比劲增141%。

关键观点3: Server ODM和服务器主控芯片供应商营收放缓

虽然Server ODM与服务器主控芯片供应商Aspeed的营收仍保持强劲，但同比增速正在逐渐放缓。

关键观点4: 传统存储市场情绪持续改善

根据Goldman Sachs的渠道调研，传统存储市场情绪持续明显改善，投资者预计DRAM与NAND的季度价格涨幅将在2025年下半年维持两位数增长。

关键观点5: 市场竞争激烈，海力士HBM混合价格预计下滑

Goldman Sachs提醒，市场竞争激烈，尤其在高端HBM市场。海力士的HBM混合价格预计明年会出现两位数百分比的下滑。