【兴证固收.信用】成交热度有所下降，收益率下行利差收窄——银行二永债周度跟踪（2025.12.29-...

主要观点总结

本报告对银行二永债二级市场进行了量价跟踪框架的构建和观察体系的梳理，包括成交活跃度、成交量和成交换手率、成交加权期限、收益率和信用利差等方面的表现。同时，也针对城农商行二永债进行了详细的分析，给出了挖掘建议。最后，报告提供了风险提示和相关的风险提示声明。

关键观点总结

关键观点1: 银行二永债二级市场的量价跟踪框架构建

报告构建了银行二永债二级市场的量价跟踪框架，从成交量和成交换手率的角度分析了投资者的久期和信用资质偏好。

关键观点2: 银行二永债收益率和利差表现跟踪体系构建

报告构建了银行二永债收益率和利差表现的跟踪体系，关注各等级各期限的银行二永债收益率和信用利差的变化情况。

关键观点3: 城农商行二永债观察体系

报告梳理了城农商行二永债的成交活跃度、成交加权期限、收益率和信用利差等方面的表现，并给出了针对性的挖掘建议。

关键观点4: 风险提示

报告强调了政策落地、信用债违约、数据统计等方面的风险提示，并声明了报告的分析和观点可能存在的风险。