26年货币政策的最大看点：买债+拉长期限——华创资管债券日报 2026-1-23

主要观点总结

文章主要回顾了周五的货币政策和债券市场情况，并展望了未来的市场走势。文章提到，26年货币政策的最大看点是买债和拉长期限，央行买卖国债的量预计会有明显增加。同时，股市波动较大，部分宽基ETF继续呈现放量下跌态势。债券方面，资金持续宽松，中长端利率下行幅度均匀，表明行情展开是全面的。

关键观点总结

关键观点1: 26年货币政策的最大看点

央行将增加买卖国债的量，并有望拉长期限。这将是完善短中长期搭配、有特色的基础货币投放机制的一部分，保持银行体系流动性充裕。

关键观点2: 股市波动

盘中宽基ETF继续呈现放量下跌态势，部分板块如光伏、商业航空涨幅居前，股市波动较大，需要关注其边际变化。

关键观点3: 债券市场情况

资金持续宽松，MLF大幅净投放，中长端利率下行幅度均匀，表明债券市场行情全面展开。需要关注利率的波动和市场的风险偏好变化。