科博达 | 智驾子公司收购、新客户持续突破【民生汽车 崔琰团队】

主要观点总结

公司计划以现金方式收购科博达智能科技60%的股权，交易对价为3.45亿元。科博达智能科技主营汽车智能中央算力平台及相关产品，具备软件算法、硬件设计和生产制造能力。此次收购将完善上市公司的技术、产品和客户结构，标的公司已开发出汽车智能中央算力平台、智能驾驶域控制器等产品，并有一定在手订单支撑未来增长。同时，科博达智能的发展信心得到业绩承诺的凸显，出售方承诺未来几年的净利润累计不低于一定金额。此外，公司也在逐步推进全球化战略，客户端已覆盖国内外新能源车头部企业。民生证券对此持推荐评级，但也提示了相关风险。

关键观点总结

关键观点1: 收购科博达智能科技60%股权

公司以现金方式收购科博达智能科技60%的股权，交易对价为3.45亿元，收购后持股80%。此次收购是公司产品和客户结构完善的重要一步。

关键观点2: 科博达智能科技主营业务及业绩承诺

科博达智能科技主营汽车智能中央算力平台及相关产品，具备软件算法、硬件设计和生产制造能力。出售方对未来盈利做出承诺，凸显发展信心。

关键观点3: 公司转型平台型汽车电子供应商

公司从传统的灯控向域控制器转型，成为平台型汽车电子供应商。目前已有智驾域、车身域等定点，并积极推进全球化战略。

关键观点4: 公司客户布局及全球化战略

公司坚持大客户战略，已覆盖国内外新能源车头部企业。随着捷克IMI公司100%股权收购落地，公司也从全球销售正式进入全球化生产。

关键观点5: 民生证券的投资建议及风险提示

民生证券对公司持推荐评级，预计公司未来营收和归母净利润将有所增长。但客户销量、域控业务、原材料价格波动等风险需注意。