前瞻丨上市银行25年三季报：营收利润增速维持正增，稳健性持续【中泰银行·戴志锋/邓美君/杨超伦】

主要观点总结

本报告主要介绍了银行业的发展趋势和投资建议。报告中指出银行业从“顺周期”到“弱周期”的转变，并强调了板块的稳健性和持续性。同时，报告还提到了行业的营收、利润、资产质量等方面的趋势和预测。建议投资者关注有成长性且估值低的城农商行，以及拥有区域优势、确定性强的城农商行和高股息稳健的银行。最后，报告还提供了一些风险提示，包括经济下滑超预期、研报信息更新不及时和政策落地不及预期等风险。

关键观点总结

关键观点1: 银行业发展趋势和投资建议

报告指出银行业正在经历从“顺周期”到“弱周期”的转变，并强调了板块的稳健性和持续性。建议投资者关注有成长性且估值低的城农商行。

关键观点2: 行业营收和利润趋势

报告预测银行业营收和利润仍能保持正增，但增速边际略向下。其中，净利息收入降幅收窄，手续费增速边际向上，其他非息收入增速放缓。

关键观点3: 资产质量趋势

报告指出资产质量总体维持平稳，对公不良率持续下降，零售不良暴露速度预计有放缓。对公端国家信用支撑客群占比高，零售继续暴露但预计暴露幅度收窄。

关键观点4: 风险提示

报告提醒投资者注意经济下滑超预期、研报信息更新不及时和政策落地不及预期等风险。