【浙商食饮||杨骥】安井食品点评:业绩阶段性承压,期待新品新渠道带来增量

主要观点总结

本文是浙商证券食饮研究团队关于安井食品2022年中报的点评报告，涉及公司概况、业绩、投资策略等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩阶段性承压，期待新品新渠道带来增量

安井食品在报告期内实现营业收入和净利润的同比增长，但受到原材料成本上涨、制造费用增加和促销力度加大的影响，毛利率承压。公司坚持‘研发一代、生产一代、储备一代’的新品规划思路，优化产品研发策略和竞争策略，通过拥抱商超定制化、收购股权等方式拓展市场。

关键观点2: 公司完成股权收购，切入冷冻烘焙赛道

安井食品于2022年7月完成了对江苏鼎味泰食品股份有限公司70%的股权及鼎益丰食品（太仓）有限公司100%的股权的收购，并将两家公司纳入合并报表范围。公司利用鼎味泰在高端鳕鱼糜制品领域和关东煮细分类目的优势，切入冷冻烘焙赛道。

关键观点3: 风险提示及法律声明

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