机制电价下，新能源发电正成为“高风险低收入”产业

主要观点总结

本文详细分析了《136号文重塑电力投资格局：变局与破局之道》的内容，特别是新能源发电领域的变化。文章指出电力行业已成为高风险低收入行业，详细阐述了导致这一转变的七个关键因素，包括电价下行趋势、收益不确定性增加、投资回报压力增大、竞争加剧、消纳风险、有效运营时间缩短以及新增电站投资风险增大。

关键观点总结

关键观点1: 电力市场格局变革带来的行业转变

文章指出了随着新能源的全面入市，电力行业的格局正在发生深刻变化，特别是在新能源发电领域，其已成为高风险低收入行业。

关键观点2: 电价下行趋势明显

随着新能源的快速发展，电力市场价格更加反映供需关系变化，电价整体呈现下行趋势。多家发电企业上网电价出现下降，具体到龙源电力、中广核新能源等企业的数据也证实了这一趋势。

关键观点3: 收益不确定性显著增加

新能源项目从原来的“保量保价”模式转变为“不保量不保价”模式，使得收益的不确定性显著提高。特别是在市场化交易中，电价的波动受多种因素影响。

关键观点4: 投资回报压力增大

随着电价下行和收益不确定性增加，新能源项目的投资回报率面临严峻挑战。新疆博尔塔拉蒙古自治州发改委刊文指出电价政策变动对发电行业资本金收益率的影响。

关键观点5: 市场竞争加剧导致利润空间压缩

市场化改革推动行业竞争加剧，企业为了获取市场份额不得不降低成本、压低报价，导致利润空间进一步压缩。

关键观点6: 新能源消纳问题依然存在

尽管政策推动新能源消纳情况改善，但在部分地区，新能源装机集中的地区消纳问题仍然存在。全国新能源消纳监测预警中心的数据显示风电利用率下降等问题。

关键观点7: 风险因素考量影响投资决策

考虑到风险因素，投资者对于新能源发电项目的投资回报期测算时间可能会更加谨慎，选择按照较短的投资回报期进行决策。