爱玛科技系列二-半年报点评：2025年上半年利润同比提升，产品及渠道拓展促进增长【国信汽车】

主要观点总结

本文是对爱玛科技的研究报告，涵盖了其产品、渠道、财务、风险等方面的信息。报告指出，受益于以旧换新等政策带动，爱玛科技在2025H1实现了营收和利润的同比较快提升。同时，公司在产品线和渠道拓展方面也取得了积极进展，有望促进销量及份额的提升。此外，电动三轮车业务也成为公司新的增长点。风险提示包括政策推进节奏、价格战、消费能力、新车发布及销售、库存水平等。

关键观点总结

关键观点1: 爱玛科技在2025H1的营收和利润实现同比较快提升

受益于以旧换新等政策带动，销量及盈利改善，带动收入及利润提升。

关键观点2: 产品线丰富，积极开拓渠道

推出多种产品线，全面覆盖用户需求，终端门店数量提升，促进销量及市占率提升。

关键观点3: 电动三轮车业务成为新增长点

电动三轮车销量快速提升，新产品导入终端门店，打开成长空间。

关键观点4: 风险提示

存在的风险包括政策推进节奏、价格战、消费能力、新车发布及销售、库存水平等。