【浙商银行FICC·境内外利率日报】2025-03-17

主要观点总结

本文介绍了境内市场和境外市场的经济情况。境内市场方面，由于多重利空因素，债市剧烈调整，收益率曲线呈现熊陡走势。经济数据的发布和国债发行计划的公布都加剧了市场调整。同时，机构普遍调整头寸，一些前期逆势买入的机构浮盈回撤。市场定价焦点转向基本面和债券供给，短期内长债和地方债可能面临压力。境外市场方面，密歇根指数反映滞胀情绪，但风险情绪回暖，标普500指数反弹。德国和法国国债抛售给美债带来压力，美国国债跌势延续，收益率曲线急剧走平。

关键观点总结

关键观点1: 境内市场剧烈调整，收益率曲线呈现熊陡走势。

多重利空因素导致债市调整，经济数据发布和国债发行计划公布加剧市场波动。机构普遍调整头寸，一些机构浮盈回撤。市场焦点转向基本面和债券供给。

关键观点2: 境外市场风险情绪回暖，标普500指数反弹。

虽然密歇根指数反映滞胀情绪，但风险情绪回暖，科技股领涨大盘。德国和法国国债抛售给美债带来压力，美国国债跌势延续。

关键观点3: 市场关注焦点转变及未来预期。

随着市场调整，关注点从单一的债券投资转向基本面和债券供给平衡。短期内长债和地方债可能面临压力。未来需关注美国2月零售销售数据以判断风险情绪走向。

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