2025年11月银行间本币市场运行报告

主要观点总结

本文分析了2025年11月货币市场的交易情况、债券发行及交易情况，以及利率互换曲线的变化。主要回购利率小幅上行，货币市场日均余额减少，大型商业银行日均净融出余额减少。债券发行及交易环比增加，长债收益率上行幅度较大，曲线走陡，信用利差收窄。利率互换曲线整体上移，成交环比下降。

关键观点总结

关键观点1: 货币市场交易情况

货币市场日均交易量增加，日均余额减少；主要回购利率小幅上行；大型商业银行日均净融出余额减少。

关键观点2: 债券发行及交易情况

债券发行规模及现券成交规模环比增加；长债收益率上行幅度较大，曲线走陡；信用利差有所分化。

关键观点3: 利率互换曲线变化

利率互换曲线整体上移；利率互换日均成交额环比微降；其他相关金融衍生品日均成交也呈现下降趋势。