【银河银行张一纬】公司点评丨中国银行 (601988)：境外业务贡献度提升，定增落地夯实资本

主要观点总结

该文章主要分析了中国银行2025年上半年的业绩报告，包括业绩逐季改善、境外业务贡献度提升、负债成本优化支撑息差、消费贷发力延续、财富管理业务表现亮眼、汇兑收益高增、资产质量整体平稳以及定增落地夯实资本等关键点。

关键观点总结

关键观点1: 业绩逐季改善，境外业务贡献度提升

公司营业收入和归母净利润实现增长，规模扩张与非息收入增长为主要贡献。全球化业务稳健发展，境外营收和利润总额同比提升，对集团贡献度提高。

关键观点2: 负债成本优化支撑息差，消费贷发力延续

公司利息净收入同比有所下降，主要受息差压力影响。同时，负债成本优化对息差形成支撑。公司扩表平稳，境内贷款增长提速。个人贷款中，消费贷和按揭贷款增长明显。

关键观点3: 财富管理业务表现亮眼，汇兑收益高增

公司非息收入增速提升，主要受益于中收回暖和汇兑收益高增。公司发挥综合化与全球化布局优势，扎实推进财富管理业务，零售AUM增长明显。

关键观点4: 资产质量整体平稳，定增落地夯实资本

公司不良贷款率稳中有降，关注类贷款占比下降。核心一级资本充足率提升，主要受益于定增落地。公司资产质量整体平稳，具备较强风险抵御能力。