解运亮：美国制造业修复波折及其对中国的影响

主要观点总结

本文分析了美国制造业的修复道路波折不断的原因，包括就业端、投资端、库存端和融资端的情况。文章还讨论了制造业波折修复下的就业与通胀情况，以及美国制造业对中国出口的影响。最后，文章展望了未来美国制造业的修复斜率及可能受益的三大行业或领域。

关键观点总结

关键观点1: 美国制造业修复道路波折不断，涉及就业、投资、库存和融资等方面。

美国制造业的景气度经历回升后再次回落，修复道路波折不断。就业端、投资端、库存端和融资端都存在问题，导致制造业企业观望情绪浓厚。

关键观点2: 制造业波折修复下的就业与通胀情况复杂，需关注贝弗里奇曲线的变化。

在美国制造业修复面临波折的背景下，市场关于衰退的议论再起。虽然制造业就业放缓压力增大，但还不至于引发衰退。贝弗里奇曲线的变化对劳动力市场有影响，也是美联储政策调整的重要参考。

关键观点3: 美国制造业对中国出口的影响值得期待，特定行业或领域有望受益。

美国制造业的修复将带动中国出口。中国对美出口增速可能已经触底，未来修复将继续带动中国出口。电子、机械、家具家居和纺织服装等行业有望受益。

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