绿的谐波 | 2024年半年报点评：营收基本持平，人形机器人发展前景广阔

主要观点总结

该文章主要关于东吴机械在2024H1的业绩表现，投资分析，以及技术优势等相关信息的报告。文章详细分析了公司在该期间的营收、利润、毛利率、费用率等财务数据，并探讨了公司的研发投入、现金流状况以及未来展望。同时，文章还介绍了研究团队背景和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 东吴机械在2024H1营收小幅增长，归母净利润下滑

公司期间费用支出增长较多，导致归母净利润水平下降。

关键观点2: 毛利率略有下降，期间费用率提高导致销售净利率承压

东吴机械的毛利率和销售净利率在2024H1均有所下滑，主要原因是费用率的提升。

关键观点3: 研发投入巩固技术优势，人形机器人打开成长空间

公司不断增加研发投入，在谐波减速器领域的技术优势得到提升；同时，人形机器人的前景广阔，谐波减速器有望受益。

关键观点4: 风险提示

包括工业机器人需求复苏不及预期，人形机器人量产进展不及预期，行业竞争加剧等风险。

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