“官方认证”降息放缓，滞胀风险短期暴露——美联储12月议息会议点评

主要观点总结

本文主要是关于美联储议息会议的描述以及后续影响的分析。

关键观点总结

关键观点1: 美联储在12月18日举行的议息会议决定调降联邦基金利率25BP至4.25%-4.5%区间，符合市场预期但符合部分预期外的反应。

这是美联储连续两次降息，累计降息幅度达到100BP。会议声明和经济预测显示美联储对未来经济增长和通胀的预测有所变化。

关键观点2: 会议声明提到对联邦基金利率目标区间的调整幅度和时机，暗示连续降息阶段可能结束。同时，经济预测显示美联储对远期经济增长和就业信心增强，而对物价抬升的担忧明显加剧。

这导致联邦基金利率预期有所抬升，未来的降息空间变窄。

关键观点3: 鲍威尔在答记者问环节透露了未来降息可能“放慢脚步”的信号，经济前景乐观，需要保持限制性货币政策，通胀的不确定性变高遏制降息步伐。

此外，经过100P的降息后，联邦基金利率已经在4.25%-4.5%的水平，更加接近中性利率，后续降息需更加谨慎。

关键观点4: 资本市场反应显示美元暴涨，美债、美股、黄金大幅下跌，这种表现组合似乎在定价美国的滞胀风险抬升。

长城证券提醒投资者关注这一风险，并从多个角度提供投资配置建议。