科创板重磅！刚刚，上交所发布

主要观点总结

上交所发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》等配套业务规则，推出科创成长层，重点落实《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》。其中涉及科创成长层的定位、调出标准、投资者适当性管理等方面。同时，《发行上市审核规则适用指引》对预先审阅机制、资深专业机构投资者的认定条件进行了明确。通过引入资深专业机构投资者，产生责任捆绑效应，帮助识别具备成长潜力的企业。

关键观点总结

关键观点1: 科创成长层的推出及主要特点

上交所发布《科创成长层指引》，旨在进一步深化科创板改革，通过设立科创成长层来增强制度的包容性和适应性。科创成长层的定位是面向优质科技型企业，调出标准包括上市后首次实现盈利等。同时，加强投资者适当性管理，帮助投资者区分存量和新注册科创成长层股票。

关键观点2: 预先审阅机制和资深专业机构投资者的引入

上交所推出预先审阅机制，适用于开展关键核心技术攻关或符合其他特定情形的科技型企业。同时，引入资深专业机构投资者制度，通过明确其认定条件来精准识别和判断科技型企业的科创属性和商业前景。这一制度借鉴了境外市场的成熟经验，有助于发挥市场机制作用，帮助投资者发现企业投资价值。

关键观点3: 改革内容和影响

本次改革包括落实《关于在科创板设置科创成长层的意见》，发布《科创成长层指引》等配套业务规则，对科创成长层的定位、调出标准、投资者适当性管理等方面进行了规定。同时，明确了预先审阅机制和资深专业机构投资者的相关细则。这些改革举措旨在推动科创板高质量发展，更好地服务优质科技型企业。

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