增量需求！

主要观点总结

文章主要介绍了光通信增量中的CPO/NPO/OCS等环节的发展趋势和关键点。文章指出光技术向Scale up网络拓展是大趋势，初期可能存在多种形态并存的情况。海外大厂已经表现出对光技术的积极态度，光引擎预期提升，利好光模块头部厂商和相关环节。此外，文章还介绍了光芯片、隔离器等短缺情况，以及英伟达算力扩容中的CPO等相关内容。

关键观点总结

关键观点1: 光技术向Scale up网络拓展的趋势

文章指出，光技术向Scale up网络拓展是大趋势，初期可能存在多种形态如光模块/CPO/NPO/OCS等并存的情况。海外大厂已经频频表态，对光技术的发展持积极态度。

关键观点2: CPO/NPO/OCS等环节的机遇

文章强调，CPO/NPO/OCS等环节在光互联领域具有巨大的应用潜力，是未来的新增量。建议投资者关注相关环节的领先企业。

关键观点3: 光引擎预期的提升和利好

文章指出，光引擎预期提升，重点利好光模块头部厂商，同时利好FAU、保偏光纤、大功率CW光源、MPO连接器、光背板等环节。海外大型CSP在Scale Up中用光的节奏在提速。

关键观点4: 光芯片、隔离器的短缺及价格影响

文章提到，目前光芯片、隔离器短缺显著，供不应求，带动价格及毛利率同步上涨。

关键观点5: 英伟达算力扩容中的CPO

文章最后介绍了英伟达算力扩容中的CPO情况，包括其在不同架构中的应用场景以及可能带来的增量机遇。