两年三次递表，蜜雪冰城再战港股IPO

主要观点总结

蜜雪冰城在茶饮行业具有领先地位，但上市之路充满挑战。本文分析了其业绩表现、门店网络扩张、供应链体系、海外扩张等方面的情况，并探讨了投资者对其态度及存在的隐忧。

关键观点总结

关键观点1: 蜜雪冰城的基本情况

蜜雪冰城是全球最大的现制饮品企业，拥有广泛的门店网络和品牌影响力。其产品以平价定位，天然适配广阔的下沉市场。

关键观点2: 蜜雪冰城的业绩表现

蜜雪冰城的业绩持续增长，收入、净利润和经营活动现金流等指标均有显著提升。其财务表现得到大消费行业分析师的认可。

关键观点3: 蜜雪冰城的门店网络扩张和供应链体系

蜜雪冰城通过加盟模式扩张门店网络，拥有完整的端到端供应链体系。其供应链覆盖广度和下沉深度在行业内领先，这为其规模效益和盈利能力提供了支持。

关键观点4: 蜜雪冰城的海外扩张

蜜雪冰城的海外扩张有序推进，在印尼和越南等地拥有大量门店。海外收入占比较高，为公司整体业绩贡献了重要部分。

关键观点5: 投资者的态度与隐忧

尽管蜜雪冰城在茶饮行业中具有领先地位，但其上市之路并不顺遂。投资者对茶饮企业仍持谨慎态度，关注食品安全、加盟商管理、品牌老化等问题。